Monetarism: origine, caracteristici, reprezentanți, avantaje, dezavantaje

Monetarismul sau teoria monetaristă este o școală de gândire în economia monetară care subliniază rolul pe care guvernele îl au în controlul cantității de bani în circulație.

Se bazează pe faptul că suma totală a banilor dintr-o economie este determinantul principal al creșterii economice. El afirmă că variațiile ofertei de bani au o mare influență pe termen scurt în producția națională și pe termen lung în nivelul prețurilor.

Odată cu creșterea disponibilității banilor în sistem, cererea de bunuri și servicii crește, favorizând crearea de locuri de muncă. Cu toate acestea, pe termen lung, cererea tot mai mare va fi mai mare decât oferta, provocând un dezechilibru al pieței. Lipsa cauzată de o cerere mai mare decât oferta va determina creșterea prețurilor, generând o inflație.

Monetarismul și economia keynesiană

Pentru monetariști, cel mai bun lucru pentru economie este de a urmări oferta de bani și de a lăsa piața să aibă grijă de ea însăși. Conform acestei teorii, piața este mai eficientă pentru a face față inflației și șomajului.

Guvernul trebuie să mențină o ofertă stabilă de bani, extinzându-l ușor în fiecare an, pentru a permite o creștere naturală a economiei.

Diferă semnificativ de economia keynesiană, care subliniază rolul pe care guvernul îl joacă în economie prin cheltuieli, mai degrabă decât aplicarea unei politici monetare.

Economia keynesiană susține orice conducere a unei bănci centrale să introducă mai mulți bani în economie, pentru a crește cererea.

sursă

Monetarismul sa născut din critica economiei keynesiene. Acesta a fost numit pentru concentrarea sa asupra rolului banilor în economie. Ridicarea sa a avut loc din reformularea teoriei cantitative a banilor de către Milton Friedman în 1956.

Prin extinderea ofertei de bani, oamenii nu vor să țină acești bani în plus imobilizați, deoarece ar avea mai mulți bani economisiți decât au nevoie. Prin urmare, aceștia ar cheltui acest exces de bani, creșterea cererii.

În mod similar, în cazul în care ar fi redus oferta de bani, oamenii ar dori să-și recupereze banii, reducându-și cheltuielile. Astfel, Friedman a pus la îndoială rezoluția atribuită lui Keynes, care a sugerat că banii nu contează.

În discursul său din 1967 adresat Asociației Economice Americane, Friedman a creat teoria monetarismului. El a spus că antidotul față de inflație a fost creșterea ratelor dobânzilor. Acest lucru ar reduce oferta de bani și prețurile ar scădea, deoarece oamenii ar avea mai puțini bani de cheltuit.

1970

Monetarismul a devenit important în anii 1970, în special în Statele Unite. În această perioadă, inflația și șomajul au crescut, iar economia nu a crescut.

Acest lucru sa datorat creșterii prețurilor petrolului și, în principal, datorită dispariției sistemului de rată fixă ​​a cursului de schimb Bretton Woods, cauzat în mare parte de faptul că Statele Unite nu mențin valoarea dolarului în aur.

Rezervele Federale nu au reușit să controleze inflația. Cu toate acestea, în 1979 a pus în practică o nouă încercare care implica proceduri cu caracteristici monetariste, limitând creșterea ofertei de bani.

Deși schimbarea a contribuit la scăderea ratei inflației, a avut efectul colateral de a trimite economia într-o recesiune.

caracteristici

Neutralitatea monetară pe termen lung

O creștere a valorii banilor pe termen lung determină o creștere a nivelului general al prețurilor, fără efecte reale asupra unor factori cum ar fi consumul sau producția.

Neutralitatea nemonetară pe termen scurt

O creștere a valorii banilor existenți are efecte pe termen scurt asupra producției și ocupării forței de muncă, deoarece salariile și prețurile necesită timp pentru ajustare.

Regula de creștere economică constantă

Friedman a propus ca banca centrală să stabilească o rată de creștere a banilor care să corespundă ratei de creștere a PIB-ului, astfel încât să nu se modifice nivelul prețurilor.

Flexibilitatea ratelor dobânzilor

Politica monetară este utilizată pentru a face ajustări ale ratelor dobânzilor, controlând astfel oferta monetară.

Atunci când ratele dobânzilor cresc, oamenii au mai multe stimulente pentru a economisi decât pentru a cheltui, contractând astfel oferta de bani.

Pe de altă parte, atunci când ratele dobânzilor sunt reduse, oamenii pot împrumuta și cheltui mai mult, stimulând economia.

Teoria sumei de bani

Această teorie este fundamentală pentru monetarism, stabilind că oferta de bani înmulțită cu viteza cu care se cheltuiesc banii anual este egală cu cheltuielile nominale din economie. Formula este: O * V = P * C, unde:

O = Oferta de bani.

V = viteza la care banii își schimbă mâinile.

P = prețul mediu al unui bun sau al unui serviciu.

C = Cantitatea de bunuri și servicii vândute.

Teoreticienii monetariști consideră că V este constantă și previzibilă, ceea ce înseamnă că oferta de bani este principalul factor al creșterii economice. O creștere sau o scădere a lui O va conduce la o creștere sau scădere a lui P sau C.

Reprezentanți principali

Este asociat în special cu scrierile lui Milton Friedman, Anna Schwartz, Karl Brunner și Allan Meltzer.

Milton Friedman

Premiul Nobel, economist, a fost unul dintre primii care se încadrează în principiile general acceptate ale economiei keynesiene.

Friedman a susținut că politica monetară ar trebui să se concentreze pe rata de creștere a ofertei monetare, pentru a menține stabilitatea economică și prețurile.

Friedman a propus în cartea sa, "O istorie monetară a Statelor Unite, 1867-1960", o rată fixă ​​de creștere, numită regula k-lui Friedman.

Această regulă indică faptul că oferta monetară a trebuit să crească la o rată anuală constantă, sub rezerva creșterii PIB-ului nominal și exprimată ca procent fix anual.

În acest fel, se așteaptă ca oferta monetară să crească moderat, companiile anticipând modificări ale ofertei monetare în fiecare an, economia crescând într-un ritm constant și menținând inflația la niveluri scăzute.

Karl Brunner

El a introdus termenul monetarism în 1968 în vocabularul general al economiei. În mod fundamental, Brunner a conceput monetarismul ca fiind aplicarea teoriei prețurilor relativ la analiza fenomenelor agregate.

El a afirmat că principiul de bază al monetarismului este de a reafirma relevanța teoriei prețurilor pentru a înțelege ce se întâmplă în economia agregată.

Brunner a considerat că principalele propoziții care caracterizează viziunea monetaristă pot fi organizate în patru grupuri.

Aceste grupuri se referă la descrierile mecanismului de transfer, proprietățile dinamice ale sectorului privat, domeniul și natura impulsurilor monetare și separarea forțelor agregate și distributive.

beneficiu

Majoritatea modificărilor gândirii keynesiene propuse de monetariștii timpurii sunt acceptate astăzi ca parte a analizei macro-monetare standard.

Principalele modificări propuse au fost să se facă distincția între variabilele reale și cele nominale, să se facă distincția între ratele dobânzilor reale și cele nominale și să se refuze existența unei compensații pe termen lung între inflație și șomaj.

Monetariștii observă ratele reale ale dobânzii în locul ratelor nominale. Cele mai multe rate publicate sunt ratele nominale. Ratele reale elimină efectele inflației. Acestea oferă o imagine mai corectă a costului banilor.

Controlul ofertei monetare este esențial pentru stabilirea așteptărilor întreprinderilor și combaterea efectelor inflației. O schimbare a ofertei de bani va stabili direct producția, prețurile și ocuparea forței de muncă.

În plus, majoritatea economiștilor de cercetare acceptă astăzi propunerea că politica monetară este mai puternică și mai utilă decât politica fiscală pentru stabilizarea economiei.

Controlul inflației

Gândirea actuală favorizează în mod clar politica de reguli, spre deosebire de "discreție", subliniind importanța centrală a menținerii inflației la rate destul de scăzute.

Cel mai important este că inflația nu poate continua pe termen nedefinit fără majorarea ofertei de bani, iar controlul acesteia trebuie să fie o responsabilitate primordială a băncii centrale.

Numai în accentul pus pe agregatele monetare monetarismul nu este adoptat pe scară largă și practicat astăzi.

dezavantaje

Promovarea monetarismului a fost scurtă. Ca obiectiv al politicii, oferta de numerar este utilă numai atunci când relația dintre bani și PIB-ul nominal este stabilă și previzibilă.

Asta este, dacă oferta de bani crește, la fel și PIB-ul nominal, și invers. Cu toate acestea, pentru a obține acel efect direct, viteza banilor trebuie să fie previzibilă.

Economiștii care au urmat abordarea keynesiană au fost printre oponenții cei mai critici ai monetarismului, mai ales după ce politicile antiinflaționiste de la începutul anilor optzeci au condus la o recesiune.

Politicile economice și teoriile din spatele cărora ar trebui sau nu ar trebui să funcționeze se schimbă în mod constant. O școală de gândire poate explica foarte bine o anumită perioadă de timp, apoi nu reușește să facă comparații viitoare.

Monetarismul are o experiență solidă, dar rămâne o școală de gândire relativ nouă și una care probabil va fi rafinată și mai mult în timp.

Măsură de lichiditate inutilizabilă

În prezent, monetarismul a scăpat din favoare. Acest lucru se datorează faptului că oferta de bani este o măsură de lichiditate mai puțin utilă decât în ​​trecut. Lichiditatea include fonduri mutuale în numerar, credit și pe piața monetară.

Cu toate acestea, oferta monetară nu măsoară alte active, cum ar fi acțiunile, produsele de bază și capitalul propriu. Oamenii sunt mai predispuși să economisească bani pe piața bursieră decât pe piețele monetare, obținând o rentabilitate mai bună.

Oferta de bani nu măsoară aceste active. Dacă piața bursieră crește, oamenii se simt bogați și vor fi mai dispuși să-și petreacă. Aceasta sporește cererea și sporește economia.