Capitalul de lucru: modul în care se calculează, importanța și exemplul

Capitalul de lucru, cunoscut și sub denumirea de capital de lucru, este un indicator financiar care reprezintă lichiditatea operațională disponibilă pentru o companie, organizație sau altă entitate, inclusiv entități guvernamentale. La fel ca activele fixe, cum ar fi instalațiile și echipamentele, capitalul circulant este considerat o parte a capitalului operațional.

Capitalul de lucru este diferența dintre activele curente ale unei companii, cum ar fi numerarul, conturile de încasat de la clienți, stocurile de materii prime și produse finite; și datoriile curente, cum ar fi conturile plătibile furnizorilor.

Majoritatea proiectelor necesită o investiție în capital de lucru, care reduce fluxul de numerar, dar și numerarul va scădea dacă banii sunt colectați prea lent sau dacă volumul vânzărilor scade, ceea ce va determina o scădere a conturilor creanțe.

Capitalul de lucru relevă multe despre situația financiară a unei societăți sau cel puțin poziția de lichiditate a acesteia pe termen scurt.

Cum se calculează?

Capitalul de rulment se calculează prin scăderea activelor circulante din pasivele curente:

Capital de rulment = active curente - datorii curente

Dacă activele curente sunt mai mici decât datoriile curente, compania are o deficiență de capital de lucru, numită și deficit de capital circulant.

Activele curente și datoriile curente includ trei conturi de importanță deosebită. Aceste conturi reprezintă domeniile de activitate în care managerii au un impact mai direct: conturile de încasat și inventarul (activele curente) și conturile plătibile - datoriile curente.

Partea actuală a datoriei (plătibilă înainte de 12 luni) este critică deoarece reprezintă o creanță pe termen scurt pentru activele circulante. Alte tipuri de datorii pe termen scurt sunt creditele bancare și liniile de credit.

Caracteristicile formulei

Formula de capital de lucru presupune că o societate ar lichida activele curente pentru a-și plăti datoriile curente, ceea ce nu este întotdeauna realist, având în vedere faptul că anumite fonduri sunt întotdeauna necesare pentru a respecta obligațiile salariale și pentru a menține operațiunile.

În plus, formularul privind capitalul de lucru presupune că conturile de încasat sunt disponibile pentru colectare, lucru care poate să nu fie valabil pentru multe companii.

Un ciclu de capital de lucru pozitiv stabilizează veniturile și plățile pentru a minimiza capitalul circulant și pentru a maximiza fluxul de numerar.

Companiile în creștere necesită bani. Cel mai ieftin mod de a crește este să poți elibera bani prin scurtarea ciclului capitalului de lucru.

importanță

Capitalul de lucru este un indicator comun al lichidității, eficienței și sănătății companiei. O companie poate fi dotată cu multe active și profitabilitate; cu toate acestea, este posibil să nu aveți lichiditate dacă activele dvs. nu pot fi ușor convertite în numerar.

Capitalul de rulment reflectă rezultatele unei serii de activități ale companiei. Include administrarea stocurilor, gestionarea datoriilor, colectarea veniturilor și plățile către furnizori.

Este mult mai fiabil decât oricare alt indicator financiar, deoarece indică ce ar fi rămas dacă o companie și-a luat toate resursele pe termen scurt și le-a folosit pentru a-și plăti toate obligațiile pe termen scurt. Cu cat mai multa capital de lucru pe care o companie o are, cu atat mai putina presiune financiara pe care o va avea.

Una dintre cele mai importante utilizări ale capitalului circulant este inventarul. Cu cât este stocat mai mult inventarul, cu atât va fi legat mai mult capitalul de lucru al companiei.

Capital de lucru pozitiv și negativ

Unul dintre principalele avantaje ale observării poziției de capital de lucru al unei companii este de a putea anticipa multe dificultăți financiare potențiale care pot apărea.

Pentru a se asigura că o companie poate continua operațiunile sale, precum și că dispune de fonduri suficiente pentru a compensa atât cheltuielile de funcționare, cât și datoriile pe termen scurt aproape imediat, este necesar un capital de lucru pozitiv.

Capitalul de lucru negativ indică, de obicei, că o companie nu poate satisface datoriile pe termen scurt.

Cu toate acestea, o companie care păstrează prea mult capital de lucru poate reduce randamentele sale. Un investitor ar putea fi mai bun în cazul în care consiliul de administrație a decis să distribuie o parte din acest surplus sub formă de dividende; de aceea ar putea fi o evaluare înșelătoare.

Nevoia de a avea bani

Atunci când nu sunt administrate cu atenție, companiile pot să crească și să se limiteze la bani, necesitând mai mult capital de lucru pentru a îndeplini planurile de expansiune decât pot genera în starea lor actuală.

Acest lucru se întâmplă de obicei atunci când o companie a utilizat bani pentru a plăti pentru tot, în loc să caute finanțare care atenuează plățile și pune bani disponibil pentru alte utilizări.

În consecință, lipsa capitalului de lucru determină multe companii să eșueze, chiar dacă acestea generează un profit. Cele mai eficiente companii investesc cu înțelepciune pentru a evita aceste situații.

Ca regulă absolută a finanțatorilor, ei doresc să vadă capital de lucru pozitiv. O astfel de situație le dă posibilitatea de a gândi că societatea dispune de active curente suficiente pentru a-și acoperi obligațiile financiare.

Creșterea și scăderea capitalului circulant

Prin studierea nivelurilor de capital de lucru puteți stabili dacă o companie dispune de resursele necesare pentru a se extinde intern sau dacă va trebui să recurgă la piețele financiare pentru a obține fonduri suplimentare.

În cele mai bune condiții, nivelurile insuficiente de capital de lucru pot genera presiuni financiare într-o companie. Aceasta crește creditele și numărul de plăți întârziate către creditori și furnizori.

Acesta este motivul pentru care analiștii sunt sensibili la o scădere a capitalului circulant, deoarece indică faptul că o companie are dificultăți în menținerea sau creșterea vânzărilor, plătește facturile prea repede sau colectează conturile de primit prea lent .

Pe de altă parte, o creștere a capitalului circulant sugerează contrariul. Indică faptul că societatea și-a mărit activele curente sau a scăzut datoriile curente; De exemplu, el a plătit unii creditori pe termen scurt.

Există mai multe modalități de a evalua în continuare capitalul circulant al unei companii. Se include rotația inventarului, lista zilelor de conturi de încasat și de plătit, raportul actual și testul acid.

exemplu

Iată informațiile despre bilanțul companiei XYZ:

Folosind formula de capital de lucru și informațiile privind bilanțul din tabelul de mai sus, putem calcula că capitalul circulant al companiei XYZ este:

160.000 dolari (active curente totale) - 65.000 dolari (datorii curente totale)

= 95.000 dolari (capital de lucru)