Bugetul de capital: tehnici, exemplu, importanță

Bugetul de capital este procesul de planificare prin care o companie determină și evaluează eventualele cheltuieli sau investiții care prin natura lor sunt mari. Aceste cheltuieli și investiții includ proiecte precum construirea unei noi fabrici sau investiția într-o întreprindere pe termen lung.

În acest proces, resursele financiare sunt alocate structurii de capitalizare a companiei (datorie, capital sau venituri restante) la investiții sau cheltuieli mari. Unul dintre obiectivele principale ale investițiilor în bugetele de capital este creșterea valorii companiei pentru acționari.

Bugetul de capital implică calcularea beneficiului viitor al fiecărui proiect, fluxul de numerar pe perioadă, valoarea curentă a fluxurilor de numerar după luarea în considerare a valorii banilor în timp, numărul de ani pe care fluxul de numerar al proiectului Trebuie să plătiți investiția inițială de capital, să evaluați riscul și alți factori.

Deoarece volumul de capital disponibil pentru proiectele noi poate fi limitat, managementul trebuie să utilizeze tehnici de buget de capital pentru a determina ce proiecte vor genera cea mai mare rentabilitate într-o perioadă de timp.

tehnici

Metodele de bugetare a capitalului includ analiza performanței, valoarea actualizată netă (NPV), rata internă de rentabilitate (IRR), fluxul de numerar actualizat (CDF) și recuperarea investițiilor.

Trei tehnici sunt cele mai populare pentru a decide care proiecte ar trebui să primească fonduri de investiții în comparație cu alte proiecte. Aceste tehnici sunt analiza de performanță, analiza CDF și analiza de recuperare a investițiilor.

Bugetul de capital cu analiza performanțelor

Performanța este măsurată ca cantitatea de material care trece printr-un sistem. Analiza performanței este cea mai complicată formă a analizei bugetului de capital, dar este și cea mai corectă pentru a ajuta managerii să decidă ce proiecte să ia.

Conform acestei tehnici, întreaga companie este considerată un sistem unic care generează profituri.

Analiza presupune că aproape toate costurile din sistem sunt cheltuieli de exploatare. De asemenea, o companie trebuie să maximizeze performanța întregului sistem pentru a plăti cheltuielile. În cele din urmă, modul de maximizare a profiturilor este de a maximiza performanța care trece printr-o operațiune de blocare.

Un blocaj este resursa sistemului care necesită mai mult timp în operațiuni. Acest lucru înseamnă că managerii ar trebui să ia întotdeauna mai mult în considerare proiectele de buget de capital care influențează și sporesc performanța care trece prin gâtuire.

Bugetul de capital utilizând analiza CDF

Analiza CDF este similară sau egală cu analiza VNA din punct de vedere al debitului inițial de numerar necesar pentru finanțarea unui proiect, al combinării intrărilor de numerar sub formă de venituri și al altor ieșiri viitoare sub formă de costuri de întreținere și alte costuri.

Aceste costuri, cu excepția ieșirii inițiale, sunt reduse la data actuală. Numărul rezultat din analiza FCD este VPN. Proiectele cu o rețea VPN superioară trebuie clasificate mai sus, cu excepția cazului în care unele se exclud reciproc.

Analiză de recuperare a investițiilor

Este cea mai simplă formă de analiză a bugetului de capital și, prin urmare, este cea mai puțin exacte. Cu toate acestea, această tehnică este încă utilizată deoarece este rapidă și poate oferi managerilor o înțelegere a eficacității unui proiect sau unui grup de proiecte.

Această analiză calculează cât timp va dura pentru a recupera investiția unui proiect. Perioada de recuperare a investiției este identificată prin împărțirea investiției inițiale cu venitul mediu anual de numerar.

exemplu

Întreprinderile mici ar trebui să țină cont de inflație atunci când evaluează opțiunile de investiții prin intermediul bugetului de capital. Când inflația crește, valoarea banilor scade.

Randamentele previzionate nu sunt la fel de bune cum ar părea dacă inflația este ridicată, astfel încât investițiile aparent rentabile pot ajunge doar la stagnare sau poate pierde bani atunci când inflația este calculată.

Bugetul de capital pentru extinderea unei ferme de lactate presupune trei etape: înregistrarea costului investiției, proiectarea fluxurilor de numerar ale investiției și compararea câștigurilor proiectate cu ratele inflației și cu valoarea în timp a investiției.

De exemplu, o echipă de producție a produselor lactate care costă 10.000 de dolari și generează un profit anual de 4.000 de dolari pare să "plătească" investiția în 2.5 ani.

Cu toate acestea, daca economistii se asteapta ca inflatia sa creasca cu 30% pe an, atunci valoarea returnata estimata la sfarsitul primului an (14.000 dolari) este in realitate in valoare de 10.769 dolari, cand inflatia este contabilizata (14.000 dolari impartite la 1, 3 echivaleaza cu 10.769 dolari) . Investiția generează numai 769 dolari în valoare reală după primul an.

importanță

Suma banilor implicați într-o investiție de active fixe poate fi atât de mare încât ar putea face faliment o societate dacă investiția ar eșua.

În consecință, bugetul de capital ar trebui să fie o activitate obligatorie pentru propunerile de investiții mari de active fixe.

Investițiile pe termen lung implică riscuri

Investițiile de capital sunt investiții pe termen lung care implică riscuri financiare mai mari. De aceea este nevoie de o planificare adecvată prin bugetul de capital.

Investiții mari și ireversibile

Deoarece investițiile sunt uriașe, dar fondurile sunt limitate, o planificare adecvată prin intermediul cheltuielilor de capital este o condiție prealabilă.

În plus, deciziile privind investițiile de capital sunt ireversibile; adică, odată ce un activ fix este cumpărat, eliminarea lui va aduce pierderi.

Pe termen lung în afaceri

Bugetul de capital reduce costurile și aduce schimbări în rentabilitatea companiei. Ajută la prevenirea excesului sau insuficienței investițiilor. Planificarea și analiza adecvată a proiectelor ajută pe termen lung.

Înțelesul bugetului de capital

- Bugetul de capital este un instrument esențial în gestiunea financiară.

- Bugetul de capital oferă ample posibilități managerilor financiari să evalueze diferite proiecte în ceea ce privește viabilitatea lor de a investi în acestea.

- Ajutați să expuneți riscul și incertitudinea diferitelor proiecte.

- Conducerea are un control efectiv asupra cheltuielilor de capital din cadrul proiectelor.

- În cele din urmă, soarta unei companii este decisă prin modul optim în care sunt utilizate resursele disponibile.