Datoria internă: caracteristici, cauze, consecințe, exemple

Datoria internă sau datoria internă reprezintă partea din datoria publică totală într-o națiune datorată creditorilor care se află în interiorul țării. Completarea datoriei interne este datoria externă.

Băncile comerciale, alte instituții financiare etc. acestea constituie sursele de fonduri pentru datorii interne. Datoria publică internă datorată de un guvern, bani pe care un guvern le împrumută de la cetățenii săi, face parte din datoria națională a țării.

Este o formă de creație fiduciară a banilor, în care guvernul obține finanțare nu prin crearea lui din nou, ci prin împrumutul. Banii creați sunt sub formă de obligațiuni de trezorerie sau titluri de valoare luate ca împrumut de la Banca Centrală.

Acestea pot fi comercializate, dar rareori vor fi cheltuite pentru bunuri și servicii. În acest fel, creșterea preconizată a inflației datorată creșterii bogăției naționale va fi mai mică decât dacă guvernul ar fi creat din nou banii, crescând formele mai lichide de avere.

Surse interne

Printre diversele surse interne din care guvernul are împrumuturi se numără: persoane fizice, bănci și societăți comerciale. Printre diferitele instrumente de datorie internă se numără: împrumuturile pe piață, obligațiunile, facturile de trezorerie, formele și mijloacele de avansare etc.

Datoria internă se referă de obicei la datoria națională. Dar unele țări includ și datoria statelor, provinciilor și municipalităților. Prin urmare, trebuie să se țină seama de compararea datoriei publice între țări pentru a se asigura că definițiile sunt identice.

caracteristici

Datoria internă este rambursabilă numai în moneda națională. Aceasta implică o redistribuire a veniturilor și a bogăției în țară și, prin urmare, nu are o povară monetară directă.

Deoarece împrumutul este primit de la persoane fizice și instituții din țară, datoria internă, rambursarea va constitui doar o redistribuire a resurselor, fără a provoca schimbări în resursele totale ale comunității.

Prin urmare, nu poate exista o povară monetară directă datorată datoriei interne, deoarece toate plățile se anulează reciproc în comunitate în ansamblu.

Tot ceea ce este impozitat într-o parte a comunității care se ocupă de datorie este distribuită între deținătorii de obligațiuni, prin plata împrumuturilor și dobânzilor. Adesea, contribuabilul și deținătorul de obligațiuni pot fi aceeași persoană.

În măsura în care veniturile contribuabililor sunt reduse (într-un anumit sens, debitorii), veniturile creditorilor vor crește, de asemenea, dar poziția agregată a comunității va rămâne aceeași.

Taxă reală directă

Datoria internă poate implica o povară reală directă pentru comunitate, în funcție de natura transferurilor de venit ale contribuabililor către creditorii publici.

Se va schimba distribuția veniturilor atunci când deținătorii de obligațiuni și contribuabilii aparțin diferitelor grupuri de venituri, astfel încât, prin creșterea transferurilor, povara reală pentru comunitate crește.

Adică, va exista o povară directă a datoriilor interne dacă proporția impozitelor plătite de bogați este mai mică decât proporția titlurilor publice deținute de cei bogați.

Guvernul impune impozite asupra întreprinderilor și profiturilor lor pentru eforturi productive, în beneficiul clasei inactive a deținătorilor de obligațiuni.

Prin urmare, munca și efortul de producție sunt penalizate, pentru a beneficia de bogăția acumulată, ceea ce, cu siguranță, se adaugă la sarcina netă reală a datoriilor.

Atunci când se impune o impozitare foarte mare pentru a acoperi datoriile, guvernul poate introduce reduceri ale cheltuielilor sociale, care pot afecta negativ puterea și dorința comunității de a munci și de a salva, reducând astfel bunăstarea economică globală.

cauze

Fiscal deficit

Datoria publică reprezintă suma deficitelor bugetare anuale. Acesta este rezultatul anilor în care liderii guvernamentali cheltuiesc mai mult decât primesc prin veniturile fiscale. Un deficit al unei națiuni afectează datoria sa și viceversa.

Este important să înțelegem care este diferența dintre deficitul bugetar anual al guvernului sau deficitul fiscal și datoria publică internă.

Guvernul generează un deficit bugetar de fiecare dată când cheltuiește mai mulți bani decât primește prin activități generatoare de venit, cum ar fi impozitele individuale, corporative sau speciale.

Operând astfel, Banca Centrală a țării trebuie să emită scrisori, note și obligațiuni pentru a compensa această diferență: să-și finanțeze deficitul prin împrumuturi din partea publicului, care include investitorii interni și străini, precum și corporațiile și chiar alte guverne.

Prin emiterea acestor tipuri de valori mobiliare, guvernul poate obține numerarul necesar pentru a furniza servicii guvernamentale. Pentru a face o analogie, deficitele fiscale ale țării sunt copacii, iar datoria internă este pădurea.

Imprumut productiv

Datoria internă internă este pur și simplu acumularea netă a deficitelor bugetare anuale ale guvernului: este suma totală de bani pe care guvernul țării o datorează creditorilor săi în moneda națională.

O cheltuială publică corectă, adică un împrumut productiv guvernamental, creat în timpul unei depresiuni sau realizarea unor programe de lucrări publice pentru creșterea cheltuielilor socio-economice, va duce la o creștere a capacității de a munci, salva și investi.

efect

Pierderea eficienței și a bunăstării pentru impozite

Atunci când guvernul împrumută bani de la propriii cetățeni, aceștia trebuie să plătească mai multe impozite, pur și simplu pentru că guvernul trebuie să plătească dobânzi pentru datorie. Prin urmare, este posibil să existe efecte negative asupra stimulentelor de muncă și a economiilor.

Aceste rezultate ar trebui tratate ca o distorsionare a eficienței și a bunăstării. În plus, dacă majoritatea deținătorilor de obligațiuni sunt oameni bogați și majoritatea contribuabililor sunt săraci, rambursarea banilor datoriei va redistribui veniturile sau bunăstarea celor săraci pentru cei bogați.

Efectul de deplasare a capitalului

Dacă guvernul împrumută bani de la oameni prin vânzarea de obligațiuni, capitalul limitat al societății este deturnat de la sectorul privat productiv la cel neproductiv din sectorul public. Lipsa capitalului în sectorul privat va crește rata dobânzii. Ca urmare, investițiile private vor scădea.

Guvernul, atunci când vinde obligațiuni, concurează cu fondurile împrumutate pe piețele financiare, crescând astfel ratele dobânzilor pentru toți debitorii, descurajând împrumuturile pentru investiții private.

Acest efect este cunoscut ca deplasarea capitalului. Aceasta înseamnă tendința de creștere a achizițiilor guvernamentale de bunuri și servicii, pentru a obține o scădere a investițiilor private.

Excluderea totală apare atunci când o creștere a achizițiilor guvernamentale generează o scădere echivalentă a investițiilor private. Deplasarea totală a capitalului are loc dacă:

- PIB-ul real este egal sau mai mare decât PIB-ul potențial.

- Guvernul achiziționează bunuri și servicii de consum și de capital, a căror randament este mai mic decât capitalul achiziționat de sectorul privat.

Aceasta va duce la o scădere a ratei de creștere a economiei. Prin urmare, o scădere a nivelului de trai este inevitabilă.

Datoria publică și creșterea economică

Prin devierea capitalului limitat al societății de la sectorul privat productiv la publicul neproductiv, datoria publică acționează ca un factor împiedicător al creșterii economice. Astfel, o economie crește mult mai rapid fără datoria publică decât cu datorii.

Să presupunem că guvernul are un deficit și o datorie imensă. Odată cu acumularea datoriei în timp, se mută tot mai mult capital.

În acest sens, guvernul impune taxe suplimentare asupra persoanelor să plătească dobânzi la datorie. În acest fel, se generează ineficiențe și distorsiuni mai mari.

Exemple

Departamentul de Trezorerie al SUA administrează datoria SUA. prin Biroul său de datorie publică. Măsoară datoria internă deținută de public, separat de datoria intra-guvernamentală.

Oricine ar putea deveni proprietarul datoriei publice prin cumpărarea de obligațiuni, facturi și titluri de stat. Datoria intravilanțională este suma datorată unor fonduri de pensii. Cel mai important este Fondul fiduciar de securitate socială.

La 5 martie 2018, datoria totală a Statelor Unite a depășit 21 de miliarde de dolari. Acest lucru face ca raportul datorie-PIB de 101%, pe baza PIB-ului primului trimestru, de 20, 9 miliarde de dolari.

Cu toate acestea, datoria internă a fost de 15, 2 trilioane de dolari, mai moderată. Acest lucru a făcut ca rata datoriei interne / PIB să fie asigurată cu 73%. Potrivit Băncii Mondiale, punctul de cotitură este de 77%.

Componența datoriilor interne ale SUA

Trei sferturi sunt datorii deținute de public. Guvernul Statelor Unite îi datorează cumpărătorilor obligațiuni de trezorerie. Aceasta include persoane fizice, companii și guverne străine.

Trimestrul rămas este datoria intra-guvernamentală. Trezoreria îi datorează diferitelor departamente care dețin titluri de cont guvernamentale. Fondurile de securitate socială și celelalte trusturi sunt cei mai mari proprietari locali.

Cel mai mare proprietar străin al datoriei SUA este China. Următorul cel mai mare proprietar este Japonia.

Ambele țări exportă foarte mult în Statele Unite și, prin urmare, primesc o sumă mare de dolari ca plată. Ei folosesc acei dolari pentru a cumpăra titluri de trezorerie ca o investiție sigură.

Deoarece fondurile de securitate socială și fondurile de încredere sunt cei mai mari proprietari, proprietarul datoriilor din Statele Unite ar fi toți cei care au pensionat bani.

Datoria Statelor Unite este cea mai mare datorie suverană din lume pentru o singură țară. Ea merge de la cap la cap cu cea a Uniunii Europene, o uniune economică a 28 de țări.