Ciclul de funcționare: ce constă din acesta, modul în care acesta este calculat și exemplele

Ciclul de funcționare se referă la zilele necesare pentru ca o companie să primească un inventar, să vândă acel inventar și să colecteze numerar din vânzarea acelui inventar. Acest ciclu joacă un rol important în determinarea eficienței performanței unei întreprinderi.

Ciclul de funcționare utilizează conturile de încasat și inventarul. Este adesea comparat cu ciclul de conversie a numerarului, deoarece folosește aceleași componente.

Cu toate acestea, ceea ce le diferențiază este că ciclul de funcționare analizează aceste componente din perspectiva cât de bine gestionează capitalul de exploatare al companiei, și nu impactul pe care aceste componente îl au asupra numerarului.

Se numește ciclul de funcționare deoarece acest proces de producere / cumpărare a stocurilor, vânzarea acestora, recuperarea numerarului clienților și utilizarea acelui numerar pentru a cumpăra / produce stocuri se repetă atât timp cât compania este operațională.

Ciclul de funcționare este util pentru estimarea valorii capitalului circulant pe care o companie va trebui să-l mențină sau să-și dezvolte afacerea. O altă măsură utilă pentru evaluarea eficienței operaționale a unei companii este ciclul de numerar.

Durata ciclului operațional

O companie cu un ciclu de funcționare extrem de scurt necesită mai puțin bani pentru a-și menține operațiunile, astfel încât să poată crește și să vândă la marje relativ mici.

Dimpotrivă, dacă ciclul de funcționare este neobișnuit de lung, o companie poate avea mari beneficii și încă mai are nevoie de finanțare suplimentară pentru a crește, chiar dacă aceasta se face într-un ritm moderat.

Din ce constă?

Ciclul de funcționare este o măsură a eficienței operaționale și a managementului capitalului de lucru al unei companii. Un ciclu de funcționare scurt este bun. Aceasta va indica faptul că numerarul companiei este legat pentru o perioadă mai scurtă.

Ciclu de operare net (ciclu de numerar) vs ciclu de operare

Ciclul de funcționare este adesea confundat cu ciclul de funcționare net. Acesta este, de asemenea, cunoscut ca un ciclu de numerar. Ciclul de operare net indică cât timp este nevoie ca o companie să perceapă numerar pentru vânzarea inventarului.

Pe de altă parte, ciclul de funcționare este perioada de timp dintre achiziționarea inventarului și numerarul colectat din vânzarea inventarului.

Ciclul net de funcționare este perioada de timp dintre plata sumei și suma încasată din vânzarea inventarului.

Importanța ciclului operativ

Ciclul de operare oferă o viziune a eficienței operaționale a unei companii. Este preferat un ciclu mai scurt, deoarece indică o afacere mai eficientă și mai reușită.

Un ciclu mai scurt indică faptul că o companie își poate recupera rapid investiția și dispune de suficienți bani pentru a-și îndeplini obligațiile. Dacă ciclul de funcționare al unei companii este lung, indică faptul că societatea are nevoie de mai mult timp pentru a-și transforma achizițiile în inventar în numerar.

Cât de scurt este mai bine?

Este ușor de presupus că termenul mai scurt este mai bun atunci când vine vorba de ciclul de conversie a numerarului unei companii sau a ciclului său de funcționare. Acest lucru este valabil în cazul primului, dar nu neapărat cazul celui de-al doilea.

Desigur, există multe variabile legate de administrarea conturilor de încasat, a stocurilor și a conturilor de plătit. Aceste variabile necesită luarea multor decizii de către manageri.

De exemplu, perioadele de colectare scurtă pot restricționa vânzările. Nivelurile minime de inventar pot însemna că o companie nu poate executa comenzile în timp util. Acest lucru va duce probabil la pierderea unor vânzări.

Prin urmare, se pare că, dacă o companie înregistrează o creștere puternică a vânzărilor și a profiturilor rezonabile, componentele ciclului său de funcționare ar trebui să reflecte un grad ridicat de consistență istorică.

Consistența acestor indici în istoria unei companii este una dintre cele mai importante măsuri de succes.

Cum se calculează?

Formula folosită pentru a efectua calculul unui ciclu de funcționare în zile este următoarea:

Ciclul de funcționare = RI + RCC, unde

RI = rotația inventarului.

RCC = Rotația conturilor de încasat.

Rotația inventarului este egală cu numărul mediu de zile în care o companie își vinde inventarul.

Pe de altă parte, rotația conturilor de încasat este perioada de zile în care conturile de încasat sunt convertite în numerar.

Alternativ, următoarea formulă extinsă servește, de asemenea, la calcularea ciclului de funcționare:

Ciclu de funcționare = (365 / Costul mărfurilor vândute) × Încasări medii + (365 / Vânzări până la credit) × Încasări contabile medii.

componente

Pentru a determina ciclul de funcționare al unei companii, analiștii trebuie să calculeze mai întâi diferitele componente utilizate în formula anterioară.

Odată ce aveți valori de rotație a inventarului și rotația conturilor de încasat poate fi inclusă în formulă, pentru a determina ciclul de funcționare al unei companii.

Rotația inventarului (RI)

- Costul mărfurilor vândute, disponibil în situația veniturilor anuale a unei companii, trebuie împărțit la 365 pentru a găsi valoarea costului mărfurilor vândute pe zi.

-Calculați suma medie a inventarului prin adăugarea valorii inventarului la începutul (sau la sfârșitul anului precedent) și a valorii inventarului final. Ambele sume sunt disponibile în bilanț.

Apoi, împărțiți cu 2 pentru a obține valoarea medie a inventarului pentru perioada în cauză.

-Dividează cantitatea medie de inventar obținută în etapa 2, între valoarea costului mărfii vândute pe zi, obținută în etapa 1.

De exemplu, o companie cu un cost de marfă vândută de 760 milioane dolari și un inventar mediu de 560 milioane dolari va avea un RI după cum urmează:

730 milioane dolari / 365 = 2 milioane de dolari (costul mărfurilor vândute pe zi).

RI = 560 milioane dolari / 2 milioane dolari = 280 (zile de rotație a inventarului).

Rotația creanțelor (RCC)

CRC poate fi calculat utilizând sumele vânzărilor nete și conturilor de încasat, cu următoarele etape:

- Împărțiți vânzările nete, disponibile în situația veniturilor anuale a unei companii, cu 365 pentru a determina valoarea vânzărilor nete pe zi.

- Calculați valoarea medie a conturilor de încasat, adăugând suma inițială (sau sfârșitul anului precedent) și valoarea finală a conturilor de încasat. Apoi împărțiți cu 2 pentru a obține media în perioada de timp în cauză.

- Împărțiți suma medie a conturilor de încasat cu valoarea vânzărilor nete pe zi.

Termen alternativ

Este comună și expunerea celor două componente principale ale ciclului de funcționare (RI și RCC) ca factor de (x) ori, în ceea ce privește volumul afacerii.

Astfel, o rotație a inventarului de 280 de zile ar fi exprimată ca o rotație de 1, 3 ori pe an. Acest lucru se datorează faptului că 365 zile / 280 de zile = de 1, 3 ori.

Unii analiști preferă folosirea zilelor, deoarece este mult mai literal și mai ușor de înțeles din punct de vedere conceptual.

Exemple

Comparație între companii

Putem compara două companii ipotetice, Compania A și Compania B, cu următoarele cifre:

În ceea ce privește colectarea de creanțe, cifrele RCC arată că societatea A este semnificativ mai eficientă din punct de vedere operațional decât societatea B.

Bunul simț ar determina faptul că o companie cu cât mai are bani fără taxare, cu atât este mai mare nivelul de risc pe care îl presupune.

Compania B este neglijentă pentru faptul că nu își percepe mai eficient creanțele? Sau poate încercați să vă măriți cota de piață, permițând clienților săi condiții de plată mai atractive?

Aceste două companii au aproape același inventar în zile. În acest caz, ambele companii au cifre ale RI care sunt mai mari decât media unei companii din toate industriile.

concluziile

Aceasta, probabil, este o reflectare a industriei în cauză, mai degrabă decât o eficiență slabă. Cu toate acestea, pentru a obține o imagine mai completă, ar fi util să comparăm aceste două cifre ale RI cu cele ale altor companii din aceeași industrie.

Într-un sens, A este mai eficient folosind banii altor oameni, dar numai cu aceste cifre motivul pentru acest lucru nu este clar imediat.

Este probabil ca un analist să știe ce înseamnă aceasta pentru bonitatea fiecăreia dintre aceste companii și de ce sunt diferite.

Walmart

Walmart Stores Inc. are multe de-a face cu inventarul. Vom găsi ciclul dvs. de funcționare presupunând că toate vânzările dvs. sunt: (a) vânzări în numerar și (b) vânzări de credite.

Partea (a)

Zilele utilizate pentru conversia stocurilor în conturi de încasat = 42.259 / (352.488 / 365) = 43, 76.

Deoarece nu există vânzări pe credit, timpul necesar pentru a recupera numerarul din conturile de încasat este zero. Clienții plătesc întotdeauna în numerar imediat. Prin urmare, ciclul de operare în acest caz este: 43, 76 zile.